鑒于公司在“智能電網”多個重要新興技術領域已經大幅領先國內其它龍頭企業實現了產業化,同時在傳統或傳統新興產品領域也實現了趕超并取得領先優勢。結合目前國內和世界加快能源利用方式轉變的現實,我們認為新興或傳統新興技術的產業化將有力支撐“智能電網”全面加速建設。鑒于公司作為“智能電網”領導者地位已逐步獲得資本市場的認識,我們將目標價格上調至48.00元,維持買入評級。
      支撐評級的要點
       新興技術的產業化將支撐我國“智能電網”建設全面加速,資本市場應當樹立智能電網投資觀。目前的電網投資包括智能電網和傳統電網兩個部分,在投資總額保持穩定的情況下,預計傳統電網部分甚至是較快下滑,而智能電網有望全面加速;與傳統電網屬于固定資產投資驅動不同,智能電網屬于新興技術創新和實踐驅動,國內極少數企業在智能電網新興技術方面產業化將支撐我國智能電網建設全面加速;資本市場也應該逐步擺脫傳統電網投資觀約束,樹立智能電網投資觀。
      產品領先,堅韌堅守,“智能電網”重要技術領域已大幅領先其它龍頭企業實現產業化。經過公司已在智能電網新興技術領域特高壓/常規/柔性直流、配網自動化、分布式/微網、電動車充電站領域明顯領先國內其它龍頭企業實現產業化;而傳統新興技術領域智能變電站和智能電表領域也實現趕超并取得領先地位,成為國內名列前茅的企業。
      “趕超”歷史已經結束,“超越”成新時期定位,國際化市場有望不斷加速增長。從“產品年”、“市場年”、“安全年”、“成本年”一年一個臺階推動公司內生性變革,自下而上不斷提升企業核心競爭力,加之在新興技術和產品領域的超前布局,在智能電網全面加速建設到來之前,公司已經成功實現了趕超,在傳統電網領域,公司已經名列前茅,在智能電網示范領域,則明顯領先;超越成了新定位,借助國內市場積累的產業化能力,公司將全力突破海外市場。