核電發展獲政府力挺，從紅沿河核電站的獲批，到福清5號6號機組獲發改委批復。中國核電重啟的大幕正式拉開，核電將進入新一輪核準批復階段。有行業人士認為，核電重啟后全產業鏈將明顯受益，2015年核電板塊主題將從內陸核電重啟、海外出口超預期、核電新批機組數超預期三個方面出發。

核電產業蛋糕巨大

2012年12月核準建設田灣核電二期工程項目，此后26個月再無新項目獲批。而這一僵局，在2015年終于被打破。近日有媒體報道稱，發改委 4月初批復了中核集團“華龍一號”落地項目福清5、6號機組，并正式上報國務院。

而在今年2月17日，紅沿河核電站5、6號機組正式在國務院辦公會議上獲得核準，國家能源局近日也批復該項目，并交由核電司具體經辦。在此之后，紅沿河二期項目需經國家發改委批復后向企業發函，并獲得國家核安全局頒發的核電廠建設許可證，即可開工建設。紅沿河核電的獲批，可能意味著中國核電進入新一輪密集批復階段。

行業人士指出，按照核電中長期規劃，到2020年，中國將建成5800萬千瓦核電裝機容量，并有 3000萬千瓦在建。繼紅沿河二期后，核電將迎來新一輪的密集核準期，山東石島灣，福建福清最為成熟，樂觀預計年中獲得國務院核準可能性較大。

核電重啟對中國能源結構改善意義重大，目前中國規劃在建核電裝機容量全球第一且未來空間大，內外需共振，核電全產業鏈受益大。方正證券分析師郭艷紅指出，核電主題投資邏輯一是基于核電建設重啟在即，隨著日本開始放行，中國核電重啟已無懸念;二是核電關鍵技術突破后，核電技術可作為中國高端出口的象征產業之一，或將復制高鐵出海路徑，替代紡織、家電等低附加值的勞動密集產業出口;三是中國在建核電核能規劃裝機量全球第一，政府明確要求設備國產化率不低于 85%，產業蛋糕巨大。

全產業鏈受益核電重啟

核電重啟將利好全產業鏈。根據《能源發展戰略行動計劃》測算，未來6年年均新開工和完成裝機量大約在652萬千瓦左右，按照13000元/千瓦的單位投資估算，總投資超過5100億，每年的核電投資超過850億元，核電設備500億元/年，將帶動全產業鏈受益。除國內市場外，海外市場也在逐步打開。國金證券分析師姚遙表示，2月9日中國國家發改委副主任王曉濤確認，中國將在巴基斯坦承建6座核電站，并有可能向巴方出口更多的核反應堆。種種跡象表明，我國三代核電技術正逐步受到市場認可，海外市場逐漸打開。

廣發證券分析師郭鵬就表示，2015年起核電核準建設機組數量或迎爆發，年均核準數或達6臺近年來，中國三大核電集團和五大電力集團已為核電站建設儲備了大量廠址，目前已獲“路條”等待核準開工的廠址有近20處，多處廠址早已醞釀多年，準備工作充分，只等最后的核準開工信號。預計2015年伴隨核電正式重啟，核準建設的機組數量或迎來爆發。目前中電投在A股的電力上市平臺主要有上海電力、吉電股份和東方熱電。本次紅沿河站獲準開工或進一步提振市場對于中電投將核電資產注入上述平臺的預期。但是由于目前中電投與國家核電合并工作仍在進行，預計集團未來核電資產注入的規劃或將有待合并完成后方能出臺。

核電重啟預期得到兌現，華創證券分析師張文博表示，據規劃，2015-2020年年均須開工機組6臺左右。2015年核電板塊主題將從機組審批超預期、海外出口超預期兩個方面出發，核心零部件的國產化替代和工藝改進將成為核電板塊成長股出現的主要邏輯，建議投資者關注丹甫股份、南風股份，以及久立特材。