導讀：拜煤價一跌再跌所賜，火電這幾年的日子一路向好。年終歲尾一算賬，發電企業們前些年高煤價時拉下的饑荒逐漸填上，手里又有了富裕的現金流。不過，也別盲目樂觀，利用小時數“破五”的消息千萬別不當一回事，它背后的潛臺詞是產能過剩。

發電行業進入電改以來“最好時期”

2014年，環渤海5500大卡動力煤價格出現了2012年以來第三、四次快速下跌。

去年1季度，煤價快速下跌至548元/噸，下跌83元，累計跌幅達13.2%。

進入6、7月份，再度出現第四次快速下跌。7月23日，煤價近年來首次“跌破500元”大關。從5月28日的531元，連續13個報告期下跌，跌至478元。微漲至482元后，連續4個報告期持平。

進入9月份，煤炭價格止跌趨穩。四季度，由于國家遏制煤礦超產、神華等大型煤企人為提價、起征進口煤關稅，煤價出現“翹尾”。10月底恢復至497元。11月初，重回“500元大關”，12月31日報收于525元。

縱觀2014全年，煤炭市場需求不旺、產能過剩的矛盾依然突出。煤炭產業除了延續前兩年“庫存居高不下、價格大幅下降、效益持續下滑”等特點外，還出現了近十年來首次出現的新現象：“煤炭產量負增長，煤炭凈進口負增長，煤炭全國消費負增長”。

造成2014年煤炭量價齊跌、“熊市”特征明顯，是多種因素綜合作用的結果。環境約束，新能源發展迅速，天然氣供應增加，去煤化力度加大，再加煤炭需求下滑，電力耗煤下降，進口煤沖擊，產能過剩態勢延續，都是影響因素。

煤價超跌對火電企業來講，屬于“重大利好”。燃料采購不同于四年前的“賣方市場”，普遍出現“量足、質好、價低”的特征，特別是2014年煤價“兩輪”快速下跌，致使火電企業燃料成本大幅下降，發電煤耗進一步降低，成為去年發電行業經營業績創出“歷史新高”、進入電改以來“最好時期”的最重要原因。

五大發電集團全年實現利潤達到907億元，火電貢獻率高達72%。當然，煤價超跌，致使“電盈煤虧”格局，更趨嚴重。

火電已進入相對穩定的“平臺期”

2014年全國總裝機容量達到13.6億千瓦、總發電量5.55萬億千瓦時，其中：火電裝機9.16億千瓦 (煤電8.3億千瓦)、發電量4.2萬億千瓦時，分別占67.4%、75.2%，依然保持絕對優勢。

但是，火電設備平均利用小時跌破“5000大關”，僅為4706小時，同比減少314小時，是1978年以來的最低水平。與上年相比，共有24個省份同比下降，其中，貴州、西藏下降超過1000小時。火電利用小時下降，社會用電需求下降是主因。

由于經濟穩中趨緩、冶金等四大重點用電行業與東中部地區用電增速明顯回落，以及氣溫偏低、基數較高等因素影響，去年全社會用電量增長只有3.8%。當然，水電增發、裝機總容量持續增加也是重要因素。

火電利用小時“破五”創新低，意味著電力產能過剩，發電量的減少和營業收入的下降，也意味著發電量市場競爭加劇，經營環境嚴峻。為此，各發電企業要有清醒認識，電量低速增長很可能成為新常態，通過搶發電量、節能減排、技術創新來穩固火電邊際貢獻，同時，發展大型高效火電機組、提高清潔能源比重來增強競爭能力。

最令人擔憂的是火電利用小時與上網電價出現“雙下降”。目前，火電上網電價已進入“下降”通道，2013、2014已連續兩年下調。2015年一開春，又傳出各地火電上網電價將下調的消息，這對火電沖擊很大。

但事實上，火電經營業績不會再象前些年那樣“大落又大起”，而是已經進入一個相對穩定的“平臺期”，主要是火電業績保障的“基石”沒有動搖，煤炭市場仍將低迷，2015年全年的煤價水平預計將整體低于去年;環保政策嚴苛的同時也有改善、激勵，已連續兩年提高環保電價和除塵補貼。