一份題為《深化電力體制改革若干意見》的新電改方案第一稿近日已起草完成，國家發改委體改司再度召集相關單位開會討論該稿。據悉，此番電改涉及的核心內容包括兩項：一是按市場屬性定位電網企業功能，鼓勵社會資本投資配電業務，意味著輸配電分開正式被列入改革盤子；二是確立電網企業新的盈利模式，電網企業不再以上網和銷售電價差價作為收入來源，而是按照政府核定的輸配電價收取電網費。對此，分析人士認為，隨著電力改革的不斷深入，風電、水電、火電以及核電等四細分領域有望受益。

行業數據方面，公開數據顯示，1月份至5月份全國累計發電量21489億千瓦時，同比增長5.7%。其中：水電同比增長11.3%；火電同比增長4.2%；核電同比增長18.4%；風電同比增長14.7%。全部機組累計平均利用小時數為1733小時，比上年同期下降59小時。其中，水電比去年同期下降64小時，火電比去年同期下降17小時。

截至5月底，全國規模以上裝機容量達到124112萬千瓦，同比增長9.3%。水電、火電、核電、風電裝機容量分別達到24962萬千瓦、87213萬千瓦、1778萬千瓦、8227萬千瓦，累計增速分別為13.7%、5.0%、30.7%、23.1%。7月1日秦皇島5500大卡的山西優混煤價格為505元/噸，較上月下降20元/噸；秦皇島煤炭庫存739.0萬噸，環比上升126萬噸。

分析人士認為，目前，水電將迎來業績高峰，火電盈利水平穩健增長，燃氣長期增長空間大，電力燃氣板塊長期投資價值突出。建議關注：第一，未來成長性突出，受益于電價改革的水電股。第二，明顯受益于特高壓建設，成長性良好的公司。第三，受益于國企改革，股息率較高、煤電聯動落地后有望迎來估值恢復的公司。第四，燃氣公司推薦具有省級長輸管網優勢，氣化空間大，充分受益于市場成長的聯華合纖，布局面向多地，多種業務協同發展的公司。